Economista italiano e empresário no Brasil, Fabio Ongaro analisa a manutenção da Selic em 13,75% e a vitória democrata nos EUA como dois lados de uma mesma advertência sobre disciplina fiscal e credibilidade
O Banco Central brasileiro manteve a Selic em 13,75% ao ano, interrompendo cinco cortes consecutivos. Nos Estados Unidos, os democratas conquistaram o controle da Câmara e do Senado nas eleições de meio de mandato, impondo uma derrota expressiva a Donald Trump. Para o economista italiano e CEO da Energy Group no Brasil, Fabio Ongaro, os dois acontecimentos aparentemente distantes, estão unidos por uma realidade bastante concreta: “Governos podem administrar discursos, mas administrar as consequências econômicas exige mais competência”, comenta.
Na visão de Ongaro, a decisão acontece num ambiente de deterioração das expectativas inflacionárias, pressão cambial e incertezas fiscais. O comunicado também aponta um cenário externo mais adverso. “A leitura é desconfortável: o espaço para reduzir juros depende de condições que a política econômica precisa ajudar a construir. Desejar crescimento é legítimo. Imaginar que ele possa ser financiado indefinidamente sem confiança é outra conversa”, pontua o economista.
O CEO da Energy Group enfatiza que juros elevados castigam empresas, consumidores e o próprio Tesouro Nacional. “Adiam investimentos, encarecem capital de giro e tornam projetos produtivos menos atraentes. Mas combater esse custo exige olhar também para sua origem. Quando o governo alimenta dúvidas sobre a trajetória das despesas e da dívida, investidores pedem remuneração maior. Não por antipatia pessoal ao presidente. Por uma preferência bastante antiga: receber de volta”, explica Ongaro.
Ele avalia que isso não significa transformar qualquer decisão do Copom em verdade revelada. A intensidade do aperto monetário precisa ser discutida, assim como seus efeitos sobre atividade e emprego. Entretanto, cobrar juros menores enquanto se evita enfrentar despesas obrigatórias, privilégios e programas ineficientes equivale a pedir economia de combustível mantendo o pé no acelerador.
A eleição americana oferece uma advertência complementar. A vitória democrata nas duas casas amplia os obstáculos legislativos para Trump e fortalece a fiscalização de seu governo. O custo de vida esteve entre os principais motivos da insatisfação eleitoral. Minha leitura é simples: o eleitor pode tolerar muita retórica, mas costuma perder a paciência quando percebe que sua renda compra menos.
“Há uma ironia instrutiva nisso. Políticos de diferentes orientações prometem proteger a população com medidas cujo custo preferem deixar para depois. Tarifas comerciais podem ser vendidas como defesa nacional; gastos permanentes, como generosidade social. A apresentação muda. A pergunta econômica permanece: quem paga, quanto paga e durante quanto tempo?”, indaga Ongaro.
O economista comenta que, para o Brasil, a mudança no Congresso Americano merece atenção sem euforia automática. Um governo dividido pode limitar iniciativas e exigir negociações. Também pode produzir impasses orçamentários e conflitos prolongados. Trump continuará presidente, com poder de veto e instrumentos executivos. A derrota republicana não equivale ao desaparecimento das incertezas comerciais, fiscais ou geopolíticas.
O efeito financeiro dependerá das políticas efetivamente adotadas. Se houver menor pressão inflacionária e melhora das condições monetárias americanas, países emergentes poderão encontrar algum alívio. Se prevalecerem conflitos, déficits elevados e aversão ao risco, o dólar poderá continuar pressionando economias como a brasileira. São possibilidades, não resultados contratados pela apuração eleitoral. “Por isso, seria imprudente esperar que Washington resolva Brasília. Capital internacional compara oportunidades e riscos. Um ambiente externo favorável ajuda; uma política doméstica pouco confiável consegue desperdiçar essa ajuda com eficiência impressionante. O Brasil precisa oferecer previsibilidade, disciplina fiscal e condições para investir. Não deveria depender da próxima eleição americana para tornar suas próprias contas mais convincentes”, comenta Ongaro.
A agenda responsável continua sendo revisar gastos, medir resultados, enfrentar distorções e recuperar capacidade de planejamento. Aumentar impostos para preservar toda a estrutura existente é uma solução confortável para o Estado e cansativa para quem o sustenta. Empresas e famílias já conhecem o exercício de escolher prioridades.
“O Copom e as urnas americanas, cada qual à sua maneira, lembram que decisões econômicas encontram limites. Um aparece no preço do dinheiro; outro, no voto. Nenhum discurso elimina esses limites. Governar bem exige reconhecê-los antes da cobrança. Porque a conta chega sempre, e costuma pesar proporcionalmente mais sobre quem tem menos recursos para se defender, poupar ou simplesmente esperar”, conclui o economista Ongaro.
LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/fabio-ongaro-37259226/
Sites: www.energygroup.com.br
Sobre Fabio Ongaro
Fabio Ongaro iniciou sua carreira como empresário há mais de 30 anos, ainda na Itália, tendo passado por países como Inglaterra e Estados Unidos até chegar ao Brasil, onde consolidou seus negócios em 2002, começando por um escritório de 10 metros quadrados emprestado. Economista de formação, Ongaro é, atualmente, CEO na Energy Group, uma holding composta por empresas que oferecem soluções em: assinatura de veículos premium; consultoria e gerenciamento em seguros; gestão de recursos humanos e soluções integradas de tecnologia; intermediação e consultoria de negócios. Além disso, ocupa o cargo de vice-presidente de finanças da Câmara de Comércio Italiana de São Paulo – Italcam.
